研究说明

方法与数据来源

看懂一份推荐，先看懂它如何产生。

这里说明候选名单、排序分数与风险提示的含义，帮助你区分原始数据、本站计算和数据尚未覆盖的部分。

适用于当前公开研究页面说明更新于 2026 年 10 月 15 日

01 / 候选名单

先筛候选，再比较表现

每日推荐分为混合类、稳健纯债、固收+、股票类、指数类和 QDII 类。它们是按规则生成的研究候选，不是覆盖全市场的买入清单。

混合、固收+、股票、指数与 QDII

先从多个收益周期的排行榜中统计命中次数，再在候选范围内比较季度表现，并要求最新已抓取季度的收益为正。混合、固收+、股票与指数类至少命中 3 次，QDII 类至少命中 2 次；随后按类别和数量上限筛选。

Top500 命中统计的是各分类所使用的排行榜。QDII 先取全市场排行榜候选，再按 QDII 类型过滤，因此这里的命中不能理解为 QDII 同类前 500 名。

稳健纯债使用单独规则

仅选择长债和中短债类型，要求上游近 1 年标准差不高于 1.5%、夏普比率不低于 1，并具备至少 8 个季度数据，所读取季度收益均非负，最新季度收益为正。先按季度四分位得分比较，同分再比较夏普，不以排行榜动量作为入选条件。

候选按规范化后的基金名称归组，同组优先保留销售服务费较低的份额，减少重复展示。不同名称的份额不一定会合并；销售服务费较低也不代表持有总成本一定最低。

入选规则与页面排序是两步：切换排序指标不会重新生成候选名单。当前页面默认按季度得分展示。

02 / 推荐排序

每一个分数都对应一个观察角度

这些指标用于比较历史表现，不是概率、评级或预期收益。除阶段四分位按排名比值从小到大排列外，其余指标按数值从高到低排列；缺失的排序数据放到末尾。

综合分

季度得分 × 3 ＋ Top500命中 × 4 ＋阶段四分位加权＋夏普加分 − 波动惩罚 − 高波动惩罚

阶段四分位覆盖近1周、1月、3月、6月、今年来、1年、2年和3年，近1月权重最高；优、良、中、弱分别记 +2、+1、−1、−3。标准差超过30%开始扣分；近1年标准差≥40%、近1月≤−15%或近1周≤−8%时，再扣15分。

适合观察: 同时看持续性、近期状态和风险，适合默认综合排序。
需要留意: 权重和阈值带有策略偏好；缺失的风险数据按0贡献，不代表低风险。

季度得分

近8个单季度的同类排名逐季计分：前25% +2，25%–50% +1，50%–75% −1，后25% −3；8季最高16分。

适合观察: 强调跨季度的稳定优秀，单个季度暴涨不容易掩盖长期表现。
需要留意: 只看同类排名区间，不区分同一区间内的收益差距；缺失季度不计分。

8季度累计

按近8个季度收益复利连乘：累计收益 =（各季度的 1＋收益率依次相乘）− 1，并非简单相加。

适合观察: 观察所覆盖季度的历史累计表现，保留复利影响。
需要留意: 容易被少数极端季度拉高，也不直接衡量波动和回撤；缺失季度不会补齐，结果不一定覆盖完整两年。该值用于展示、独立排序和综合分并列比较。

Top500命中

分别统计基金是否进入近1周、1月、3月、6月、今年来、1年、2年和3年所用排行榜的前500名，命中一次记1分，最高8分。

适合观察: 能识别多个时间尺度都靠前的基金，避免只押注单一周期。
需要留意: 第1名与第500名得分相同，且前500是硬阈值，会受榜单样本规模影响；QDII 使用全市场榜单后再过滤类型，不等同于 QDII 同类排名。

阶段四分位

选择某一时间窗口（近1周/1月/3月/6月/今年来/1年/2年/3年），按同类排名比值从低到高排序；排名前25%为「优」、25%–50%为「良」、50%–75%为「中」、75%以后为「弱」。

适合观察: 直接反映该窗口下同类中的相对位置，可在面板里随时切换阶段，适合追近期动量或长期累计。
需要留意: 只看排名不区分涨幅差距，且依赖该窗口有有效排名（无数据会被排到末尾）。

综合分的权重与边界

阶段四分位按优、良、中、弱分别计 +2、+1、−1、−3 分，再乘以各阶段权重：近 1 周为 3、近 1 月为 4、近 3 月为 3、近 6 月为 2、今年来与近 1 年各为 1、近 2 年与近 3 年各为 0.5。缺少有效排名时，该阶段贡献为 0。

夏普加分为近 1 年夏普限制在 −1 至 3 后乘以 1.5；波动惩罚为近 1 年标准差超过 30 的部分乘以 0.75，最低扣 0 分、最多扣 15 分。触发任一高波动条件时另扣 15 分，不按触发条数重复扣分。缺失风险数据按 0 贡献，不能理解成风险为零。

季度累计收益仅对有有效排名的季度进行连乘，缺失季度不会补齐；如果数据不足 8 季，结果不能当作完整两年收益。综合分并列时，再依次比较季度得分、Top500 命中和季度累计收益。

03 / 风险与净值

波动、回撤与夏普不能互相替代

标准差: 描述收益围绕平均值的波动程度。推荐排序与稳健纯债筛选使用上游特色数据中的近 1 年标准差，按百分比展示；它不是最大回撤。基金筛选页的风险上限实际也按这一标准差判断，不能作为最大回撤限制使用。
夏普比率: 衡量承担单位波动所获得的超额收益。推荐排序使用上游近 1 年夏普；不同数据窗口、无风险利率和收益口径下的夏普不能直接混用。
最大回撤: 观察区间内从前期高点到随后低点的最大跌幅。净值预览根据实际展示的净值序列计算，不能代表成立以来的最大回撤。
高波动提示: 近 1 年标准差 ≥40%、近 1 月收益 ≤−15%、近 1 周收益 ≤−8%，满足任一条件即标记。未触发或数据缺失都不代表基金安全；隐藏高波动只改变当前列表的可见范围。

净值预览的观察范围

预览优先使用累计净值，无法取得时使用单位净值，并标明可用观察区间。收益率优先采用上游近一年收益；没有该值时，才用区间首尾净值估算。因此，展示收益率的统计区间可能与曲线首尾不完全相同。

累计净值与单位净值的分红处理不同，简单首尾比值也不等同于分红再投资总回报。分红、份额折算、短样本和异常净值均可能影响收益与回撤，需要回到原始公告核对。

04 / 经理画像

上游评分与本站估算分开理解

经理综合评分、星级，以及经验、收益率、抗风险、稳定性、择时等雷达维度来自天天基金的公开经理画像。本站展示和筛选这些数据，没有把它们重新认证为独立评级。

画像反映的是上游特定口径与日期的观察，不能据此推断未来管理能力。多人共同管理、任职变动和信息更新延迟，都可能影响基金与经理的对应关系；“评分待更新”或“画像待更新”表示缺少可用信息，不表示能力较弱。

经理实验室的补充风险指标

经理实验室还会基于代表基金已保存的单位净值估算收益、波动、夏普和回撤，至少需要 252 个有效净值观测点。收益取最近约 252 个观测点；波动、夏普和回撤使用实际读取到的有效样本，未统一截取为近一年。

该估算按一年 252 个交易日年化；基金名称含“债券”“货币”或“纯债”时，无风险利率假设为 2%，其余为 2.5%。夏普采用日均收益年化与年化波动计算，并对极端值截断、对负收益债券作调整。它与推荐页引用的上游风险指标口径不同，不宜直接比较。

05 / 数据来源

原始信息来自哪里

天天基金 · 基金资料 ↗

基金名称、代码、类型、成立日期、费率、净值、阶段表现、季度排名和经理画像，来自东方财富旗下天天基金公开页面及其净值数据。

天天基金 · 基金排行 ↗

多周期排行榜是 Top500 命中和部分候选筛选的原始依据。排名受上游分类、统计时间和样本范围影响。

天天基金 · 基金档案 ↗

推荐使用的夏普与标准差来自基金档案的“特色数据”；请以具体基金页面标注的统计截止日期为准。

季度得分、综合分、命中次数、候选筛选、高波动标签，以及部分净值与风险估算，是本站基于上述信息进行的整理和计算，并非数据提供方发布的结论。基金资料以管理人、托管人及正式公告为准。

06 / 日期与快照

数据日期不等于生成时间

数据截止日期: 净值、阶段排名和风险指标可能各自对应不同日期，不能用页面访问时间替代。上游发布和同步可能存在延迟。
快照日期: 取各分类候选前 3 条基金的净值日期与阶段数据日期作为样本，采用出现最多的日期；次数相同时取较早日期。无法取得有效日期时才使用生成当天的北京时间日期。这是采样结果，不表示全体候选的数据都在同一天。
生成时间: 表示推荐快照写入的时间，页面统一以北京时间展示。例如 10 月 15 日凌晨生成的结果，快照日期仍可能是 10 月 14 日。
新增标记: 表示相较该分类上一份已保存快照新进入的基金，不表示基金刚成立，也不代表出现买入信号。

历史快照保存候选名单及当时的部分指标；浏览时会补充当前库中的经理、风险和阶段等详情，并重新计算部分展示分数与排序。因此，它是名单回溯，不能当作所有字段冻结的历史截面，也不能直接用于无前视偏差的策略回测。

同步或生成未完成时，页面可能继续展示上一份可用结果。“每日推荐”是研究栏目名称，不承诺每个自然日都有新快照，也不提供实时交易行情。

07 / 使用边界

把结果作为研究起点

同类排名只反映给定分类和期间内的相对位置，不代表绝对收益，也不适合直接跨不同基金类型比较。
规则权重、样本范围和数据缺失会影响结果；历史表现、较高评分或较低历史波动，都不保证未来收益。
展示指标不等同于你的实际投资回报，未统一计入个人申赎费、持有时间、分红处理、交易限制和税费。
研究具体基金时，应核对原始资料、经理任职变化、最新公告及个人风险承受能力。本站内容仅供研究参考，不构成投资建议。

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